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中(zhong)东冲(chong)突引发油价飙升,亚洲新兴(xing)市场正经历一场历史级别的外资撤离。国际(ji)资本持续抛(pao)售高度依赖能(neng)源(yuan)进口的亚洲股票(piao),流出规模已(yi)有望(wang)创下15年来最高记录。
据彭博汇编(bian)数(shu)据,自(zi)伊(yi)朗和平爆发以来,外国投(tou)资者已(yi)累计抛(pao)售约520亿美(mei)元的亚洲(不含我(wo)国)新兴(xing)市场股票(piao),令该地区本月外资流出规模有望(wang)刷新2009年以来历史最高单月记录。韩国和印度等高度依赖原油进口的市场首当(dang)其冲(chong),成为抛(pao)售重(zhong)灾区。
摩根士丹利策略师上周已(yi)建议投(tou)资者趁亚洲股市反弹高点减持,来由(you)是该地区持续面临石油供应(ying)中(zhong)断风险。与此同时,美(mei)元走强及芯片股赢利回吐(tu)进一步缩小了亚洲市场跌势,而美(mei)国股市因(yin)具有净能(neng)源(yuan)出口国地位,表(biao)现相对稳健,中(zhong)美(mei)股市走势明显分(fen)化。
美(mei)伊(yi)开火前景依旧不晴明。美(mei)方坚称会商仍在继续,但伊(yi)朗已(yi)公开拒绝(jue)特朗普总统的接触意愿,外资何时重(zhong)返亚洲市场,尚存较大变数(shu)。
抛(pao)售规模创逾15年之最
本月外资出逃规模已(yi)超(chao)越多个历史基(ji)准,凸显此次(ci)冲(chong)击之深。
据彭博数(shu)据,本月亚洲新兴(xing)市场外资流出规模不仅凌驾2020年3月新冠疫情(qing)暴发早期,更跨越2022年6月俄乌冲(chong)击时代流出程度的两(liang)倍以上。
油价高企令净能(neng)源(yuan)进口国经济前景蒙上阴影,而这类经济体大多集中(zhong)于亚洲。韩国和印度因(yin)原油对外依存度较高,承受外资抛(pao)售尤为集中(zhong),拖累全(quan)部地区市场走势。
Allspring Global Investments基(ji)金经理Gary Tan表(biao)示:"我(wo)们(men)可能(neng)正在目睹(du)一轮短期资金向中(zhong)东能(neng)源(yuan)风险敞口较低(di)市场的轮动,这一趋势或将持续至伊(yi)朗局势出现更明确走向为止。"他进一步指出,亚洲约占流经霍尔木兹海峡原油需求的80%,"是以任何中(zhong)断对该地区通胀与增(zeng)长前景的冲(chong)击,都将远超(chao)其他地区。"
亚洲跑输美(mei)股,多重(zhong)压力叠加(jia)
在本轮调(diao)整中(zhong),亚洲股市表(biao)现明显逊于美(mei)股。美(mei)国作为净能(neng)源(yuan)出口国,油价下跌对其经济冲(chong)击有限(xian),为美(mei)股供应(ying)了相对缓冲(chong)。
美(mei)元相对走强和芯片股赢利回吐(tu),则进一步减轻了亚洲市场承压。摩根士丹利策略师上周据此建议投(tou)资者在亚洲股市反弹时逢高卖出,强调(diao)该地区对持续性石油中(zhong)断风险的高度脆弱性。
伊(yi)朗局势走向,是决定外资能(neng)否(fou)重(zhong)返亚洲的核心变量,而短期内晴明化的可能(neng)性有限(xian)。目前,美(mei)方坚持内政代触仍在继续,但伊(yi)朗已(yi)公开拒绝(jue)特朗普的开火意愿,会商进程陷入僵(jiang)局。Gary Tan亦表(biao)示,在局势获得更清(qing)楚方向之前,资金轮动态(tai)势料将延续,意味着外资对亚洲股市的观(guan)望(wang)感情(qing)短期内难(nan)以显著逆转。
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