何明科用“形式考证、高速增(zeng)长”归纳综(zong)合2025年(nian)景绩，重申公司焦点价值主意；臧珞琦则拆解利润改进(jin)泉源(yuan)，其(qi)中AI赋能降本增(zeng)效效果显(xian)著，四序度单次问诊成本同比下落约45%，公司总费率同比下落4.6个百(bai)分点至30.6%。

企业康健经管业务虚(xu)现疾速增(zeng)长，经管式医疗形式得到初步考证

2025年(nian)，平安好(hao)医生企业康健经管（B端）业务成为公司重要增(zeng)长范(fan)畴，受到市场较多关注。当期该业务办事企业客(ke)户数目超6700家，同比增(zeng)长83.1%；带动全年(nian)GMV约36.3亿元，实现业务支出(chu)13.06亿元，同比增(zeng)长40.6%。

正在业绩公布会上，何明科对该业务的商业逻辑进(jin)行了阐释，将托付额、GMV、支出(chu)及利润的递(di)进(jin)干系形容为渐渐浇灌(guan)的效应，相关价值终究将传导至市场及投(tou)资(zi)者。他透露(lu)表现，企业健管业务的运营特点为先锁定企业端预(yu)付费托付额，再据此搭建办事能力并转化为实际医疗康健办事消(xiao)耗，构(gou)成从领取、办事到盈利的漏斗模型(xing)。

该业务的焦点竞争力体现正在差同化办事供应方面。报告(gao)期内，公司为企业客(ke)户供应定制化解决方案，办事类型(xing)包含驻(zhu)场医务室、数字(zi)企业康健看板、7×24小时家庭医生问诊等。同时，公司旗下“平安医健付”展码一键(jian)领取办事已笼盖7.7万家药店，进(jin)一步完善员工医疗康健消(xiao)耗领取链路。

何明科正在业绩公布会上以某大型(xing)城市地铁公司为例，介绍了企业到店办事的落地形式：经过远程大屏对接一线城市优质医疗资(zi)本，缓解地区医疗资(zi)本分派不均成绩；正在企业内部设立医务室，搭配驻(zhu)场医生及相关设备供应即时诊疗办事；连系企业所(suo)属行业特点开(kai)展定制化康健培训，相关办事职员均完成专业急救培训并取得认证，可向企业员工供应响应救助办事。

针对商保协同（F端）业务11%的增(zeng)速低于公司整(zheng)体业务13.7%增(zeng)速的环境，何明科透露(lu)表现，部分业务增(zeng)速低于整(zheng)体平均程度属于一般现象(xiang)，业务规(gui)模越(yue)大，越(yue)容易出(chu)现此类环境。他以为，F端业务表现与(yu)金融行业整(zheng)体发(fa)展程度符合，而B端业务的疾速增(zeng)长，是公司布局新增(zeng)长方向的成果。

从行业发(fa)展角度，何明科以为医疗、养老及企业康健经管行业市场空间(jian)广阔。其(qi)中，企业康健经管行业当前(qian)规(gui)模约5000亿元，将来无望增(zeng)长至4万亿元。同时他提及，相关政策导向主动，企业对员工康健经管的认知发(fa)生转变，从以往将体检等相关办事视作社会义务，渐渐转变成具备正向投(tou)资(zi)回报的市场举动。

此外，公司正在商保协同业务范(fan)畴连续推进(jin)医险协同形式立异：面向重疾险、医疗险等保证类客(ke)户推出(chu)“安有护”“安有医”康健办事设计(ji)；为财产经管类高净值客(ke)户推出(chu)“御享国(guo)医”设计(ji)，供应国(guo)医大师一对一面诊办事；居家养老办事已笼盖全国(guo)100座城市，得到相关办事资(zi)历的客(ke)户超24万人。数据表现，持有医疗康健权益的客(ke)户寿险新单件均金额提升1.5倍，持有居家养老权益的客(ke)户寿险新单件均金额提升4.6倍，医险协同形式的商业价值得到考证。

AI赋能推动公司毛利改进(jin)，单次问诊成本单季度同比下落45%。

正在业绩公布会上，“AI”是出(chu)现频次较高的枢纽词之一。

臧珞琦正在解释毛利率增(zeng)速高于支出(chu)增(zeng)速时，将AI科技应用列为三大驱动要素之首。她透露(lu)表现，2025年(nian)AI对公司毛利的直接孝敬靠(kao)近8000万元，占毛利总额的4.5%。正在客(ke)户粘性与(yu)办事使用率提升的背景下，公司依托多模态疾病(bing)学问图谱和智能分诊引擎，构(gou)建全病(bing)程AI协同诊疗系统，该系统深度应用于导诊、诊前(qian)筛(shai)查及诊间(jian)决策环节(jie)，对提升医生医疗效率起到推动作用。以2025年(nian)四序度为例，单次问诊成本同比下落约45%。

关于经管费率的改进(jin)，臧珞琦增(zeng)补申明，得益于数字(zi)化经营经管程度的提升，和AI功课、AI代码天生、AI办公等工具对前(qian)中后台业务流程的重塑，经管费率较上年(nian)下落2.3个百(bai)分点。她同时透露(lu)，公司采用AI天生代码替换野(ye)生开(kai)辟，目前(qian)AI天生代码的占比处于行业领先程度。贩卖费率方面，只管全年(nian)正在企业健管客(ke)户拓展上追加(jia)投(tou)入超4000万元，但由于渠道拓客(ke)效率提升、企业客(ke)户续约率保持正在较高程度，贩卖费率反而同比下落0.7个百(bai)分点。

产品(pin)层面，公司连续迭代多模态技能底(di)座“平安医博通”医疗大模型(xing)，和面向枢纽医疗场景的5大医疗垂(chui)域模型(xing)，并推着名医数字(zi)分身、AI家庭医生、AI养老管家等焦点产品(pin)。AI医生可精准(zhun)诊断的疾病(bing)超1.13万种，辅助诊疗准(zhun)确率达95.1%。此外，复杂疾病(bing)多学科会诊辅助平台已正在乳腺癌等病(bing)种中落地应用，方案准(zhun)确率靠(kao)近90%。2025年(nian)全年(nian)，AI医生使用人数靠(kao)近1200万人次，“AI+真人医生”形式实现对平安集团所(suo)有个人客(ke)户的全笼盖。

针对外界关于AI医疗竞争款式的提问，何明科明确了公司的定位。他透露(lu)表现，多半AI企业的形式是“拿着锤子找(zhao)钉子”，而平安好(hao)医生则是“攥(zuan)着票子找(zhao)场子，开(kai)着车子找(zhao)搭子”。他解释，公司正在AI医疗范(fan)畴的差同化优势首要体现正在三点：一是“AI+真人医生”的融合形式，AI着重提升效率，真人医生供应情绪价值与(yu)专业判断，二者构(gou)成互补而非替换干系；二是依托平安集团多年(nian)积存的金融医疗数据，AI可基于用户历史用药纪(ji)录、体检报告(gao)等信息，供应更精准(zhun)的本性化建议；三是线上线下一体化的办事生态，公司已构(gou)建起笼盖5100家互助病(bing)院、24万家药店的遍及线下收集。

何明科同时夸大，公司对AI的定位不仅(jin)限于成本控制。他透露(lu)表现，科技应秉(bing)持向善理念，不仅(jin)用于降低成本，还应借助AI这一先进(jin)临盆力创造支出(chu)，同时帮助医生为患者供应更优质的办事。这一表述与(yu)臧珞琦的财政解读构(gou)成呼应，即AI不仅(jin)降低了问诊成本，还经过提升医生办事人效，对毛利增(zeng)长起到了实质性推动作用。

展望将来，臧珞琦透露(lu)表现，公司将正在2026年(nian)加(jia)大野(ye)生智能范(fan)畴的投(tou)入，推动AI能力升级，并将其(qi)应用拓展至更多医疗康健场景。她称，公司正在AI范(fan)畴的投(tou)入并非面向资(zi)本市场的展现，而是切(qie)实用于提升用户办事体验。同时，她对公司盈利的可连续性给出(chu)明确预(yu)期：自2024年(nian)上半年(nian)实现盈利以来，三个报告(gao)期的净利润复合增(zeng)长率已达59%；短期内，公司将经过连续提升毛利、优化费率开(kai)释利润空间(jian)，中长时间(jian)则以双位数稳态净利率为方针。