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近日,易点天下交出了2025年(nian)的成绩单。
财报显(xian)示,报告期内(nei)公司营业收入为38.30亿元,同比猛(meng)增50.39%;归母净利润1.58亿元却同比下滑(hua)31.80%。这(zhe)种(zhong)“增收不增利”的表象,在(zai)A股市场往往容易引(yin)发投资者的困惑。
事实上,若(ruo)剔(ti)除汇兑损益和(he)股份支付,易点天下的利润总额达2.81亿元,同比增长42.81%;归母净利润2.52亿元,同比增长18.98%。
对于易点天下这(zhe)样一家深度参与全球化竞争、以AI与程序化为驱动的出海营销科技公司,跨币(bi)种(zhong)结算(suan)是其常态(tai),汇兑损益本质上是不受控制(zhi)的宏观变量;股份支付则是一项“非现金(jin)支出”,是公司为抢占顶(ding)尖AI人才(cai)、构筑未来技术壁垒而(er)付出的账面折损。
剥离(li)这(zhe)两层因素之后的易点天下,这(zhe)更像是一家正处于技术投入关键期、主动选择“以慢为快”的科技公司,为构建长期护城河而(er)做出的战略取舍(she)。
一、AI重塑营销全链路,从工具赋能迈向自主决策
2025年(nian),易点天下最鲜(xian)明的战略主线,莫过于对AI技术的全力押注。
全年(nian)研发费用达到(dao)1.59亿元,同比增长74.28%。这(zhe)种(zhong)投入强度,在(zai)数字营销服务商中并不常见。对于一家技术驱动型公司而(er)言,将大量资源持续投入到(dao)底层技术的建设中,并非为了追逐短期的利润表现,而(er)是在(zai)为更长远的竞争格局做铺(pu)垫(dian)。
这(zhe)种(zhong)投入并非盲目。在(zai)出海营销行业,AI正从单点工具向Agentic自主决策加速跃迁,谁能率先完成全流程的AI化改造,谁就(jiu)能在(zai)效率与成本上建立(li)起代际优势(shi)。
从这(zhe)个角(jiao)度来看,易点天下的布局显(xian)然具有前瞻性。
自GPT-3时代起,易点天下便开始探索生成式AI在(zai)营销场景(jing)的应用,2025年(nian)9月发布的AI Drive 2.0数智营销解(jie)决方案,已(yi)构建起覆盖风控审核、广告运营、智能客服等全链路的近百个AI Agent和(he)工作(zuo)流。这(zhe)意味着(zhe),AI不再仅仅是辅助(zhu)执行指令的工具,而(er)是开始承担自主决策的角(jiao)色(se),真正实现了营销闭环的自动化。
与此同时,公司还在(zai)人才(cai)端为这(zhe)场AI变革储备了充足(zu)动能。2025年(nian),研发人员数量同比增长49.75%,占员工总数比例(li)提升至26.75%,内(nei)部成功培(pei)育(yu)出25名“AI超(chao)级个体”,并推行了覆盖面更广的股权激励计划,深度绑定技术及业务骨干(gan)。
更为重要的是,这(zhe)种(zhong)技术能力正在(zai)转化为服务客户的差异化竞争力。以某全球领(ling)先智能清洁品(pin)牌为例(li),易点天下为其构建的“多市场差异化+全漏斗(dou)协同”投放矩阵,帮助(zhu)其在(zai)澳(ao)洲、日本、土耳其等多国(guo)市场提升了获客效率与整体ROI,这(zhe)正是技术投入转化为商业价(jia)值的典型案例(li)。
这(zhe)种(zhong)人才(cai)端的储备,是为迎接下一轮技术红利释放提前铺(pu)路——在(zai)AI时代,技术的迭代速度远超(chao)以往,只有保持人才(cai)梯队的活力与密度,才(cai)能持续保持创新节奏。
二、程序化广告技术底座升级,双轮协同释放规模飞轮
如果说(shuo)AI应用是易点天下面向未来的“软实力”,那(na)么程序化广告平台zMaticoo的持续进化,则是其夯实底层技术壁垒的“硬功夫”。
2025年(nian),zMaticoo完成了SDK与DSP 2.0的双端全面升级,多维度测试显(xian)示,其SDK端侧核心指标实现跨越式提升:eCPM提升3.90%,填充效率大幅提升26.70%。这(zhe)组数据背后,是算(suan)法精度与流量匹配效率的实质性跃升,理论流水已(yi)具备超(chao)25%的增长空间。
更值得(de)关注的是,zMaticoo已(yi)正式通过全球权威的IAB Tech Lab认证(zheng),并与广告验证(zheng)巨头DoubleVerify达成战略合作(zuo)。这(zhe)意味着(zhe),易点天下的程序化广告透明度与监测标准已(yi)全面接轨国(guo)际最高(gao)水平,为其进一步吸引(yin)全球广告主预算(suan)扫清了关键障(zhang)碍。在(zai)Pixalate发布的亚太地区SSP市场份额报告中,zMaticoo已(yi)稳居前列,这(zhe)印证(zheng)了其技术实力正逐步获得(de)国(guo)际市场的认可。
从业务结构来看,2025年(nian)公司首次将“整合营销服务”与“广告平台业务”独立(li)拆分(fen)披露,两者营收分(fen)别为19.54亿元和(he)18.38亿元,同比增速49.35%与48.92%,占比接近五五开。
这(zhe)一均衡的格局,使易点天下在(zai)行业中占据了独特(te)的生态(tai)位——既不像传统服务商那(na)样单纯依赖头部媒体返(fan)点,也不像纯技术平台那(na)样受限于单一的游戏变现路径。相反,整合营销服务带来优质的广告主预算(suan)与海量数据,为广告平台提供稳定的飞轮动能;广告平台汇聚(ju)的中长尾流量,又为整合营销拓展了更广阔的增长空间。
这(zhe)种(zhong)“流量与预算(suan)”的双向反哺,使得(de)公司在(zai)面对客户需(xu)求时,具备了更强的交付确定性和(he)资源整合能力。从客户结构来看,电商板块营收同比高(gao)增122.80%,应用及娱乐等板块亦增长30.53%,这(zhe)充分(fen)证(zheng)明了其在(zai)非游戏垂(chui)类的渗透优势(shi)。一旦规模效应与算(suan)法飞轮形成正向循环,经营杠(gang)杆的释放将具备更强的爆发力。
三、结语
在(zai)科技周期的更迭中,底层基建的投资回报从来都不是线性的。企业往往需(xu)要经历多年(nian)的前置(zhi)投入,但规模效应与算(suan)法复利一旦发挥作(zuo)用,便会触发利润的集中释放。
易点天下这(zhe)份年(nian)报所呈现的,恰恰是一条用“慢”换“快”的战略路径:以AI重铸营销基因,以程序化夯实底层壁垒,在(zai)全球化竞争中构筑起难(nan)以被简单复制(zhi)的系统性优势(shi)。
这(zhe)种(zhong)“以慢为快”的取舍(she),或许在(zai)当下仍需(xu)直面市场的审视与耐(nai)心,但真正值得(de)期待的,从来不是财报表层的起伏,而(er)是当技术飞轮与规模效应形成共振时,它所酝酿的下一程爆发力。
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